泰安新闻

宠物吃香波奇却遭滑铁卢:IPO破发三日股价暴跌38%

宠物电商本该是今年难得的风口之一,然而波奇宠物赴美上市的开篇却并不顺利。


当地时间9月30日,中国宠物平台波奇宠物在美国纽约证券交易所挂牌上市。交易代码为BQ,首次公开发行7百万股ADS,发行价为每股10美元,本次公开发行募资总金额为7,000万美元。


然而,波奇宠物刚上市即跌破发行价,IPO首日大跌28%,此后又连跌两天。截至10月2日收盘时,波奇股价三日暴跌约38%,市值滑落至4.22亿美元左右。


宠物电商的模式本该让人充满想象。波奇宠物的业务模式类似于美国的知名宠物电商ChewyChewy是2019年6月在纽约证券交易所的上市公司,交易代码为CHWY,目前市值超过230亿美元,今年在美股市场表现亮眼。


在新冠疫情的冲击下,全球居家隔离的人们对宠物的需求剧增,宠物行业成为了美国经济少数出现增长的亮点之一。美国一度出现“重金求狗”的火爆局面,不论品种的任一一只宠物狗可卖到5000美元的高价,今年以来,宠物护理领域的ETF ProShares Pet Care(PAWZ)已经涨了33%,显著跑赢同期股市大盘。PAWZ是同类中第一个迎合宠物护理行业的ETF。宠物护理服务甚至成为了全美目前少数几个出现价格上涨的行业。电商模式更是在今年实现了爆发式增长,取代了绝大多数实体店的角色。


在利好背景下,二季度Chewy的营收实现了同比增长47%至17亿美元,公司的毛利率同比增长了190个基点至25.5%。出色的营收增长和改善的利润率帮助该公司将调整后的EBITDA(税息折旧及摊销前利润)较上年同期增长153%,达到1,550万美元。


在出色的财报数据支撑下,Chewy的股价已经由年初的29美元上涨至56美元左右,市值几乎翻倍。


因此,波奇宠物的宠物电商模式可以说一下子“蹭”上了两个风口,本该受到投资者的热烈追捧。然而,波奇面对的现实并不乐观。


首先,波奇的市场份额就与Chewy有巨大的差距。Chewy在美国宠物电商市场占据了超过50%的份额,波奇的GMV虽然在中国宠物在线零售平台中排名第三,但是市占率仅为1.9%。相比于波奇,淘宝、京东两大全品类销售平台占尽优势,想要从两大巨头中抢占市场份额太过困难。2019年,波奇13亿元的GMV只有淘宝420亿元GMV的2.9%左右。


其次,波奇的毛利率远逊色于ChewyChewy今年的毛利率同比提升了1.9%达到25.5%,相比于去年有所增长;波奇今年的毛利率却滑落了至18.1%,相比于去年同期下滑了5.1%。


第三,Chewy通过会员订阅制找到了提高用户黏性的重要手段,Chewy的会员订阅制取得了巨大成功,自动订阅业务的销售额在二季度增长了45%,占到总营收68%的比重。波奇对于提高用户留存度目前没有拿出行之有效的办法,波奇现在仍主要通过微信群、第三方电商引流等方式招揽用户,可持续性较差。波奇旗下线上社交社区虽然注册用户达到数千万,但在变现方面效果并不好,效仿Chewy推出的会员制效果如何还需要经受考验。


最后,从产业体量来看,美国的宠物市场相对于中国较为成熟,也更加广阔,人均消费实力也更强。


作为一个宠物大国,美国2019年整个宠物市场体量达到957亿美元,居全球第一。美国平均每位养狗人士每年的花费在1270美元左右,养猫人士的花费略低,在1070美元左右,此后每年的花费在500美元左右。哪怕是在2008、09年经济危机期间,宠物行业都仍然实现了稳定的增长。


而中国的宠物市场尚处于起步阶段。研究机构Frost

郑重声明: 本文版权归原作者所有, 转载文章仅为传播更多信息之目的, 如作者信息标记有误, 请第一时间联系我们修改或删除, 多谢。

上一篇

有和我一样年过半百,喜欢看俄罗斯的《挑战通灵者》的人没? 今晚追到追第21季了。

下一篇

纽约股市三大股指5日显著上涨

相关文章阅读